开元体育官方网海通参加国际-力劲科技-0558HK-初次笼盖：一体压铸死灰复燃装

　　：201924.7%稳步晋升至FY202229.2%。咱们以为，跟着将来整车厂及零零件公司大范围采取超庞大压铸机来优化出产过程，相干板块营业支出将迅速晋升，进而带头公司功绩进一步迅速增加。一体压铸引颈汽车建设，降本增效助推电动化转型。与保守冲压焊装工艺比拟，一体压铸上风在于简化建设过程，。”

　　2.力劲科技深耕压铸装备研发建设，具有行业抢先的一体化压铸手艺，结合特斯拉开辟超大吨位压铸机，是环球首家量产6000吨与9000吨超庞大智能压铸单位的装备厂商。

　　3.公司旗下意德拉品牌具有跨越75年压铸机出产经历与富厚的手艺储蓄，装备智能掌握体例，主动化水平业界抢先，其出产的压铸件良品率跨越90%。

　　4.今朝公司压铸机产销量稳居环球第一，成绩于超庞大压铸机参预量产与办理优化，公司团体毛利率自FY201924.7%稳步晋升至FY202229.2%。

　　5.咱们以为，跟着将来整车厂及零零件公司大范围采取超庞大压铸机来优化出产过程，相干板块营业支出将迅速晋升，进而带头公司功绩进一步迅速增加。

　　8.对整车厂自立压铸形式而言开元体育官方网 ，因为压铸件必要适配差别车型，后期装备、模具、免热处置合金质料等研发付出与流动物业参预较高，必要多量量出产带来范围效力摊派流动本钱。

　　9.以今朝财产链相干环境预算，咱们估计年产能10万件一体压铸的后车底单件本钱是保守压铸的近2倍，建设周期可由冲压和焊装的分析出产工夫1⑵小时延长至2分钟之内，效力晋升约50倍。

　　10.今朝仅特斯拉依靠其范围化上风与限量车型竣工100%压铸件自产，大部门车企仍将挑选供给商形式，第三方压铸商经过单台庞大压铸装备，适配差别模具，可配套多家整车厂差别车型产物，产能使用率较高。

　　11.头部OEM自建一体压铸产能，甲第供给商合作剧烈将超量推销装备，无望带头公司功绩大幅增加。

　　14.早期中下流各方抢占一体压铸赛道，甲第供给商加快结构超庞大压铸装备，咱们估计2022至2025年墟市处于压铸装备迅速上量，产能使用率慢慢爬坡状况，下游压铸装备出产商将充实受害。

　　17.咱们以为，公司为环球产销量最大的压铸装备供给商，超庞大压铸装备市占率跨越90%，将充实受害于下流装备上量；估计将来三年庞大压铸装备营业营收年均契合增速将连结在50%以上；参照同业业可比公司估值，赐与必定估值溢价。

　　18.鉴于公司2023财年31倍PE，公道目的价17.98港元，初次笼盖赐与“优于大市”评级。

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